广瑞网第二增长曲线强化战略区隔优势伊利稳居中国奶粉销量第一

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4月29日，乳业龙头伊利股份发布2024年年报，实现营业总收入1157.80亿元，稳居亚洲乳业第一，剔除商誉减值后净利润115.39亿元，同比增长12.2%，经营规模与经营质量双领跑。2025年一季度，营收、净利逆势双增，实现超预期增长，业绩企稳向好。

从业务板块来看，伊利全品类业务也全面实现行业领跑。尤其是伊利重点布局和培育的第二增长曲线，奶粉业务以强势增长迎来战略收获期，稳居中国奶粉销量第一。

近年来，面对复杂的市场环境，奶粉业务前瞻布局全生命周期健康需求，实现逆势爆发，成为推动公司盈利质量和盈利结构“双”提升的重要引擎。目前来看，奶粉业务不仅是伊利战略增长极，也已成为伊利区别于其他综合性乳企的差异化竞争优势。

报告期广瑞网，伊利奶粉及奶制品营收296.75亿元，同比增长7.53%，再创历史新高。其中，金领冠品牌婴幼儿奶粉营收逆势双位数高增长，成为增速最快的头部品牌；欣活立足细分功能性营养需求不断创新，品牌力持续提升。成人奶粉业务营收稳居行业第一，市场份额持续扩大

“牛羊并举”战略协同下，悠滋小羊与佳贝艾特羊奶粉以差异化优势实现营收逆势增长，公司羊奶粉业务稳居“羊奶粉市场销量与销售额全球第一”。其中，在中国进口婴幼童羊奶粉市场，佳贝艾特连续七年市场份额超六成。

产品力和渠道力是伊利奶粉成功突进的关键。

在婴幼儿营养品方面，伊利是最早立足中国宝宝营养需求开启母乳研究的乳企，有着长达23年的母乳研究积累。截至目前，伊利已斩获10大核心配方专利及73项中国发明专利授权。

在配方优势加持下，金领冠打造的一系列明星单品，持续赢得消费者的信任和口碑。其中，作为国内首款HMO奶粉，金领冠珍护铂萃以科学配方贴近母乳营养，成为国产奶粉标杆产品；作为有机全营养配方奶粉，2024年上市的金领冠珍护菁赐，以限定呼伦贝尔有机A2奶源优势，引领行业品质升级；“金领冠”托菲儿早护早优两款特殊医学用途婴儿配方食品，分别针对早产及低出生体重的婴儿满足其特殊营养需求，引领中国特医婴配粉食品迈入高质量发展新阶段。

而在成人奶粉领域，伊利持续加码布局功能性“黄金”赛道。今年，伊利与同仁堂达成全面战略合作，双方以“精准营养”为核心，以现代智造赋能传统智慧，共创推出了欣活纾糖膳底配方奶粉、欣活骨能膳底配方奶粉、轻慕红参焕活奶粉等多款融合中医药智慧的功能性乳制品，取得了超预期的市场热度。传统中医的养生智慧，搭载现代乳品的科技力量，品质与健康在这里交汇出新可能。

不仅手握产品力“王牌”，伊利还着力构建母婴行业新生态，通过与合作伙伴资源共享、相互赋能，将金领冠“领婴汇”俱乐部打造成最具影响力的行业联盟。品牌和渠道的协同发力，让金领冠成为增速最快的头部婴幼儿配方奶粉品牌。

在保持传统渠道优势外，紧跟消费场景变化，伊利线上渠道全面开花。其中，整体婴幼儿奶粉电商渠道零售额增长50.8%。

在国家人口战略及生育政策导向下广瑞网，全国多个省市地区已推出育儿补贴项目。紧跟国家战略与社会需求，近期伊利推出了16亿的生育补贴计划。无疑，中国奶粉市场正处于“风口机遇期”，像伊利这样在品质、创新等战略高地有着前瞻投入和绝对领先优势的乳业龙头，有实力抓住行业新机遇。$伊利股份(SH600887)$

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